Инвестиции: региональный аспект

Скачать в pdf «Инвестиции: региональный аспект»


Величина инвестиционного риска отражает вероятность потери инвестиций и дохода от них. В качестве основных составляющих авторами методики рассматриваются следующие виды риска:


•    экономический (тенденции в экономическом развитии региона);


•    финансовый (степень сбалансированности регионального бюджета и состояние финансов предприятий);


•    политический (поляризация политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов, легитимность местной власти, интенсивность несанкционированных акций протеста);


•    социальный (уровень социальной напряженности);


•    экологический (уровень загрязнения окружающей среды, включая радиационный);


•    криминальный (уровень преступности в регионе с учетом тяжести преступлений и масштабов экономической преступности);


•    законодательный (юридические условия инвестирования в те или иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторов производства, налоговые льготы).


С нашей точки зрения, к институциональным составляющим можно отнести политический, социальный, криминальный и законодательный риски.


Кратко резюмируя, мы получим следующую группировку институциональных факторов инвестиций в регион:


Факторы потенциала


Факторы риска


Соотношение форм собственности


Политический


Трудовые ресурсы


Социальный


Инновационный потенциал


Криминальный


Развитость рыночной инфраструктуры


Законодательный

3.1. Влияние отдельных факторов на инвестиционные процессы


Соотношение форм собственности складывалось в результате приватизационных процессов 90-х гг. Анализ межрегиональных различий приватизационного процесса, выполненный в ходе проведения исследования ИЭПП-CEPRA
34, показал, что в целом российские регионы были относительно однородны с точки зрения формальных показателей общей динамики приватизации и динамики приватизации по различным видам государственной собственности, хотя структура всей массы приватизированных предприятий (объектов) по соотношению между различными видами государственной собственности (федеральная, субъектов Федерации, муниципальная) имела существенную межрегиональную дифференциацию.


В принципе, такую ситуацию можно оценить как довольно закономерную, поскольку этап массовой приватизации и первичного закрепления прав частной собственности (1992-1994 гг.) в стране происходил на основе доминирования установок федерального центра, которое обеспечивалось директивным назначением глав администраций большинства субъектов РФ указами президента35. Возможностей серьезно (с количественной точки зрения) повлиять на ход приватизации крупных предприятий федеральной собственности, а ими, как правило, являлись предприятия базовых отраслей хозяйства бывшего союзного и республиканского подчинения, у местных органов власти в период массовой приватизации было сравнительно немного.

Скачать в pdf «Инвестиции: региональный аспект»