Инвестиции: региональный аспект

Скачать в pdf «Инвестиции: региональный аспект»


Роль полученных результатов существенна с точки зрения экономической политики: Пэлли заключает, что проводимая в настоящее время политика стимулирования сбережений во всех секторах экономики с целью дальнейшего использования этих ресурсов на инвестирование не может при эмпирически наблюдаемых причинно-следственных связях привести к желаемому результату. Вероятнее всего, что результатом этого будет уменьшение совокупного спроса, который приведет к уменьшению дохода.


На основании построения различных моделей и их тестирования Ат-танасио, Пиччи и Скорцу (Attanasio, Picci, Scorcu (2000)) установили, что рост является по Грэнджеру причиной сбережений, причем связь между ними положительная и неустойчивая. Кроме того введение контрольных переменных привело к тому, что корреляционная зависимость вообще исчезла. Как замечают авторы, выводы, которые можно сделать из модели жизненного цикла по поводу краткосрочной и долгосрочной взаимосвязи между экономическим ростом и сбережениями, двусмысленны и зависят от многочисленных эффектов агрегирования. Интересно также заметить, что введение таких контрольных переменных, как доля трудоспособного населения, могут привести к тому, что положительная зависимость между лаговыми значениями темпа роста и нормой сбережения поменяется на отрицательную.


6. Ограниченность собственных средств компаний и наличие в большинстве случаев избыточных основных фондов (в частности, в наиболее индустриализованных социалистических экономиках — Венгрии, ГДР, Че-


хии, республиках бывшего СССР, в т. ч. в России) приводят к тому, что основная часть инвестиций приходится на инвестиции в новые производственные машины, оборудование и технологии, тогда как процент инвестиционных проектов, направленных на создание масштабных производственных мощностей, зданий и сооружений промышленного назначения мал. В то же время в большинстве стран Центральной и Восточной Европы иностранные инвестиции принадлежали к так называемым «зеленым» инвестициям (greenfield investments), т. е. направлялись на создание новых производств «с нуля».


Соответственно, в развивающихся и переходных экономиках в меньшей степени, чем в развитых странах, наблюдается инерционность в инвестиционных процессах, текущие инвестиции слабо связаны с объемом и степенью износа существующих основных фондов и существовавшей структуры экономики.

Скачать в pdf «Инвестиции: региональный аспект»