Инвестиции: региональный аспект

Скачать в pdf «Инвестиции: региональный аспект»


Эконометрический анализ взаимосвязи между отдельными индикаторами инвестиционной активности в регионе и факторами, потенциально оказывающими влияние на характер инвестиционной деятельности, позволил выявить ряд общих для всех субъектов РФ закономерностей, согласующихся с выдвинутыми гипотезами.


В частности, нами получены подтверждения низкой эффективности и политической направленности государственных инвестиций. Так, инвестиции из бюджетов всех уровней наиболее сильно связаны с показателями роли сельского хозяйства и электроэнергетики в экономики региона, т. е. направляются в отрасли, в наименьшей степени подвергнувшиеся


влиянию рыночных преобразований. В то же время в индустриально развитых, богатых регионах, с высоким удельным весом частного сектора и притоком иностранного капитала, объем государственных инвестиций находится на уровне, ниже среднероссийского значения. Важным показателем политической направленности бюджетных инвестиций является наличие положительной взаимосвязи с дефицитом бюджета региона. В этой связи для повышения эффективности государственных инвестиций и государственных расходов в целом необходимо, во-первых, ускорить темпы реформирования отдельных отраслей экономики РФ (в первую очередь, естественных монополий и сельского хозяйства), а, во-вторых, усилить контроль федерального центра за исполнением и направлением расходов бюджетов регионов, крупнейших получателей средств из ФФПР. В то же время представляется недостаточным участие средств бюджета в такой традиционной для общественного сектора области, как финансировании жилищного строительства.


Основным источником финансирования инвестиционных проектов компаний являются собственные средства, в первую очередь, прибыль, несмотря на то, что нами не обнаружено зависимости инвестиционных процессов от рентабельности предприятий. Инвестирование за счет собственных средств преобладает в большинстве как частных компаний, так и в крупных государственных компаниях (естественных монополий). При этом за счет собственных средств компании осуществляют, преимущественно, обновление производственных мощностей, оборудования и технологий, тогда как продолжают эксплуатироваться существующие промышленные здания и сооружения. Необходимо отметить, что обнаружена отрицательная взаимосвязь между новыми инвестициями и объемом основных фондов, что свидетельствует об избыточном, во многих случаях, объеме основных фондов, оставшихся с советснвхжрвреия иностранные инвестиции положительно связаны с долей инвестиций, направляемых на строительство зданий и сооружений производственного назначения, что свидетельствует в пользу гипотезы о том, что иностранные инвестиции представляют собой, преимущественно, «зеленые» инвестиции и связаны с созданием производственных мощностей иностранными компаниями в России, либо новых производств «с нуля».

Скачать в pdf «Инвестиции: региональный аспект»