Инвестиции: региональный аспект

Скачать в pdf «Инвестиции: региональный аспект»


•    Доля инвестиций, финансируемых за счет кредитов, согласно нашим оценкам, связана только с двумя факторами: реальными доходами населения региона (т. е. есть ресурсная база для банков) и прибылью в экономике (в регионах, где больше прибыли, инвестиции финансируются, преимущественно, за счет собственных средств.


• Доля инвестиций, финансируемых за счет эмиссии акций, связана исключительно с показателями иностранных инвестиций и внешней торговли региона. Очевидно, что доля таких инвестиций выше в регионах, с большим объемом иностранных инвестиций (при этом причинность, скорее, обратная), а также в регионах с высокой долей продукции ТЭК в экспорте.


•    Знаки и статистическая значимость оценок коэффициентов при фиктивных переменных в случае доли бюджетных средств полностью совпадают с оценками, полученными при оценке моделей с долей государственных инвестиций. Для остальных переменных выявлено наличие положительной взаимосвязи для регионов «инвесторов» и «шатающихся», но отрицательной — для регионов-«потребителей».


Иностранные инвестиции (INVF и FDI)


В табл. 2.17 и 2.18 приведены результаты оценок панельных моделей для переменных, характеризующих характер иностранных инвестиций в Россию. Нами было выявлено всего 10 статистически значимых на 5 %-ном уровне взаимосвязей между рассматриваемыми переменными и предполагаемыми факторами, определяющими иностранные инвестиции в регионах. В 9 случаях статистическое качество моделей улучшалось при добавлении фиктивных переменных, отвечающих за типы регионов.


Таблица 2.17


Переменная INVF (иностранные инвестиции)


Adj. R2


C


FE1998


FE1999


X


G1


G2


1


0,112


-54,850


-26,208


0,891


0,410


2


0,103


-30,474


-0,660


0,545


0,711

Скачать в pdf «Инвестиции: региональный аспект»